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格隆汇2月28日丨花旗发研报指，信义光能(0968.HK)去年纯利逊预期，但现金流因补贴而录得改善，予公司“买入”评级及目标价12.5港元。花旗指出，去年业绩逊预期，可归因于产品平均售价下降及生产成本上升，令太阳能玻璃毛利率按年减少13.5个百分点，加上太阳能电站电费补贴削减及可再生能源补贴下调风险，完全抵销因太阳能玻璃销量增长的收入升幅。不过，去年电费补贴仍录得升幅，主要来自合资格项目。公司宣派末期息每股10港仙，按年持平，即全年派息每股20港仙，同比跌26%；派息率亦按年下跌2个百分点至46.6%。该股现报8.47港元，总市值754亿港元。